Under Armour-Aktien dieses Jahr um 24 % gesunken, was kommt als nächstes?

[Hinweis: Das Geschäftsjahr 2023 von Under Armour endete am 31. März 2023]

Under Armour (NYSE: UA), ein Sportausrüstungsunternehmen, das Schuhe, Sport- und Freizeitbekleidung herstellt, ist seit Jahresbeginn um 24 % zurückgegangen und liegt derzeit bei etwa 7 US-Dollar. Die Aktien des Unternehmens wurden niedriger gehandelt, da sich das Wachstum des Unternehmens aufgrund eines starken Werbemarkts im nordamerikanischen Einzelhandelssegment verlangsamte. Under Armour meldete im ersten Quartal (Ende Juni) einen kleinen Gewinn, wobei die Bruttomargen weiterhin unter Druck standen. Das größte Problem bleiben die hohen Lagerbestände im Bekleidungseinzelhandel. Under Armour beendete das Quartal mit Lagerbeständen in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 38 % gegenüber dem Vorjahresniveau im ersten Quartal entspricht, aber aufgrund der geringeren Lagerbestände im Jahr 2022 im Rahmen der Erwartungen liegt. Die Bruttomargen von Under Armour lagen nach der Corona-Krise bei etwa 50 %, aber der Lagerdruck stieg Die Branche hat die Margen im letzten Quartal auf 46,1 % gesenkt.

Abgesehen vom Einzelhandelsproblem in Nordamerika, wo die Umsätze in diesem Geschäftsjahr voraussichtlich um 3 bis 4 % zurückgehen werden, verzeichnet Under Amour ein boomendes Geschäft. Die Regionen Europa, Naher Osten, Afrika und Asien-Pazifik erwarten für das Geschäftsjahr 2024 zweistellige Umsatzwachstumsraten. Das Unternehmen rechnet mit einer Verbesserung der Margen für das Geschäftsjahr 2024, die Zahl wird jedoch unter den 50,3 % des Geschäftsjahres 21 liegen. Das Ziel des Unternehmens besteht lediglich darin, die Bruttomargen gegenüber dem Niveau von 44,9 % im Geschäftsjahr 2023 um 25 bis 75 Basispunkte zu steigern. Es ist wahrscheinlich, dass der UA-Aktienkurs steigen wird, wenn der neue CEO in der zweiten Jahreshälfte die Lagerbestände unter Kontrolle bekommt und den nordamerikanischen Markt umstellt. Innovationen treiben das Wachstum des Unternehmens weiterhin voran und es ist nur eine Frage der Zeit, bis diese Produkte im Mittelpunkt stehen.

Bemerkenswert ist, dass die UA-Aktie seit Anfang 2017 eine Sharpe Ratio von -0,1 aufwies, was viel niedriger ist als der Wert von 0,6 für den S&P 500 Index im gleichen Zeitraum. Vergleichen Sie dies mit dem Sharpe von 1,2 für das Trefis Reinforced Value-Portfolio. Sharpe ist ein Maß für die Rendite pro Risikoeinheit, und leistungsstarke Portfolios können das Beste aus beiden Welten bieten.

Wir prognostizierenUnter ArmoursErlöse wird für das Geschäftsjahr 2024 6,1 Milliarden US-Dollar betragen, ein Anstieg von 3 % gegenüber dem Vorjahr. Unterm Strich prognostizieren wir nun einen Gewinn je Aktie (EPS) von 52 Cent. Angesichts der Änderungen unserer Umsatz- und EPS-Prognose haben wir diese angepasstBewertung von Under Armourauf 8 US-Dollar je Aktie, basierend auf einem erwarteten EPS von 0,52 US-Dollar und einem 15,6-fachen KGV-Multiplikator für das Geschäftsjahr 2024. Allerdings erscheinen die Aktien des Unternehmens auf dem aktuellen Niveau sehr günstig, mit einem potenziellen Aufschlag von fast 20 % gegenüber dem aktuellen Markt Preis.

Es ist hilfreich zu sehen, wie seine Mitbewerber abschneiden. UA Peers zeigt, wie die Under Armour-Aktie bei wichtigen Kennzahlen im Vergleich zu Mitbewerbern abschneidet. Weitere nützliche Vergleiche für Unternehmen verschiedener Branchen finden Sie unter Peer-Vergleiche.

[1] Monats- und Jahresverlauf, Stand 29.08.2023[2] Kumulierte Gesamtrenditen seit Ende 2016

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